资产评估硕士资产评估专业基础（财务管理）历年真题试卷汇编2
单项选择题
1.某债券面值为1 000元，票面利率为10％，期限5年，每半年付息一次，若市场利率为15％，则其发行时价格( )。(河南财经政法大学，2011)(A)
A. 低于1 000元
B. 等于1 000元
C. 高于1 000元
D. 无法计算
解析：本题考查债券发行价格的确定，如果市场利率高于票面利率，该债券属于折价发行，其发行价格小于面值。
2.以下几种筹资方式比较，资本成本最高的筹资方式是( )。(中央财经大学，2011)(B)
A. 发行公司债券
B. 发行普通股股票
C. 长期借款
D. 留存收益
解析：本题考查各种筹资方式资本成本的比较。首先股权性筹资成本大于债券性筹资成本，在股权性筹资成本中，吸收直接投资>普通投筹资>利用留存收益。
3.某公司所有者权益和长期负债比例为6：4，当长期负债在800万元以内时，资金成本为5％；当长期负债超过800万元时，资金成本为6％，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为( )万元。(浙江财经学院，2011)(A)
A. 2 000
B. 2 250
C. 1 333．33
D. 1 533．33
解析：本题考查边际资本成本率的测算，其中筹资总额分界点=该资本的成本率分界点／目标资本结构中该资本的比例，据此，可以计算筹资总额分界点=800／0．4=2 000(万元)。
4.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。(河南财经政法大学，2011)(C)
A. 长期借款成本
B. 债券成本
C. 保留盈余成本
D. 普通股成本
解析：本题考查个别资本成本的测算。保留盈余是公司税后利润形成的，这部分筹资并不花费资本成本，因而不涉及筹资费用的因素，仅仅作为机会成本存在。
5.估算股票价值时的贴现率，不能使用( )。(河南财经政法大学，2011)(C)
A. 股票市场的平均收益率
B. 债券收益率加适当的风险报酬率
C. 国债的利息率
D. 投资人要求的必要报酬率
解析：国债的利息率只能作为无风险利率的参考使用，没有考虑风险收益的补偿，因此不能作为估计股价的贴现率。
6.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜条件下( )。(中央财经大学，2011)(D)
A. 企业价值最大的资本结构
B. 个别资本成本最低的资本结构
C. 综合资本成本最低的资本结构
D. 综合资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构
解析：本题考查最佳资本结构的定义。
多项选择题
7.企业偿债能力的指标有( )。(中央财经大学，2011)(A,D)
A. 流动比率
B. 股利支付率
C. 市盈率
D. 已获利息倍数
解析：本题考查企业短期偿债能力和长期偿债能力，各种指标的识别和判断。
8.与股票筹资相比，长期借款筹资的特点是( )。(浙江财经学院，2011)(A,B)
A. 财务风险高
B. 资本成本低
C. 限制条件少
D. 容易分散控制权
解析：长期借款筹资的优点主要有：①筹资速度快；②借款弹性较大；③借款成本较低；④可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：①筹资风险，即为财务风险较高；②限制性条款比较多；③筹资数量有限。
9.企业进行融资租赁的形式包括( )。(中央财经大学，2011)(A,B,D)
A. 杠杆租赁
B. 直接租赁
C. 转租租赁
D. 售后租赁
解析：本题考查融资租赁的内容，包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。
10.与股票内在价值成反向变动的项目有( )。(中央财经大学，2011)(B,C,D)
A. 每股股利
B. 无风险报酬率
C. 通货膨胀附加率
D. 市场平均收益率
解析：本题考查资本资产定价模型和股利增长模型中各个变量因素的识别和判定。
11.下列选项中，能够通过调整企业资本结构实现的是( )。(东北财经大学，2011)(A,C,D)
A. 降低财务风险
B. 降低经营风险
C. 降低资本成本
D. 增加筹资弹性
E. 降低操作风险
解析：本题考查调整资本结构的意义和动因，选项ACD均是调整资本结构能够实现的，而经营风险和操作风险主要取决于企业的营运管理水平。
判断题
12.营业周期越短的行业，其合理的流动比率越高。( )(东北财经大学，2011)(B)
A. 正确
B. 错误
C.
解析：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
流动比率=流动资产／流动负债，其中流动资产包括存货和应收账款。
如果营业周期短，那么存货和应收账款的周转天数也就短，则存货周转率和应收账款的周转率就大(存货周转率=360／存货周转天数)，在锌售收入一定的情况下，(应收账款周转率=销售收入／平均应收账款)平均应收账款就小，同理，平均存货也小。那么流动资产也就小了。在流动负债一定的情况下，流动比率就小了。
13.在发行可转换债券时，设置赎回条款，主要是为了保护债券持有人资产安全性。( )(东北财经大学，2011)(B)
A. 正确
B. 错误
C.
解析：设置赎回条款是为了促使债券持有入转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失，或限制债券持有人过分享受公司收益大幅上升带来的回报。
14.某企业拟购C公司股票并准备长期持有，预计该股票每年股利为1．5元，企业要求的必要收益率为10％，则该股票的价值为12元。( )(浙江财经学院，2011)(B)
A. 正确
B. 错误
C.
解析：依据股利稳定不变条件下的
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