基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷99
单项选择题
1.某基金于2015年1月1日的单位净值为1元，2015年12月31日的单位净值为1．6元。期间该基金曾于2015年4月1日每份额派发红利0．2元。该基金2015年3月31日(除息日前一天)的单位净值为1．7元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为( )。(D)
A. 65．34％
B. 69．21％
C. 76．53％
D. 81．33％
解析：本题旨在考查基金加权收益率的计算。基金收益率的计算公式为R＝[(1＋R1)(1＋R2)…(1＋Rn)×100％＝
2.关于杠杆收购，下列表述不正确的是( )。(D)
A. 债权融资比例较高
B. 关键在于举债
C. 是并购投资应用最广泛的形式
D. 利用信贷等融资或股权交易收购
解析：本题旨在考查杠杆收购的内容。并购投资包括杠杆收购和管理层收购两种形式。其中，杠杆收购的应用最为广泛。杠杆收购是指投资(收购方)利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押，通过大规模融资借货支付大部分交易费用。借贷本息通过收购公司的未来现金流来支付。因此，目标公司必须产生流动性强而可持续的现金流，这样的公司通常是具备一定竞争优势的稳定企业。D项是管理层收购的特点。故本题选D。
3.企业提前支付了厂房的租金，企业资产负债表的变化是( )。(B)
A. 资产、负债均减少
B. 资产不变，负债不变
C. 资产、权益均减少
D. 资产不变，负债减少
解析：本题旨在考查资产负债表的相关信息提前支付厂房租金，预付账款增加，银行存款减少，预付账款和银行存款均属于资产类，即资产内部的增减变化。故本题选B。
4.技术分析的理论假设不包括( )。(B)
A. 股票价格沿趋势移动
B. 市场行为最基本的表现是成交价和成交量
C. 历史会重演
D. 市场行为涵盖一切信息
解析：本题旨任专我技术分析的理论假设。技术分析的项假定：①市场行为涵盖一切信息；②技术分析的另一条准则是股价其有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；③历会重演。故本题选B。
5.根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略是( )。(B)
A. 战略资产配置
B. 战术资产配置
C. 长期资产配置
D. 短期资产配置
解析：本题旨在考查战术资产配置的含义。战术资产配置，即TAA，是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略，是一种短期的资产配置战略，其周期通常短于1年。故本题选B。
6.由某公司2014年年末资产负债表中的数据得知，该公司2014年年末总资产价值2000万元，负债总额为500万元，所有者权益总额为1500万元。则该公司权益乘数为( )。(A)
A. 1．33
B. 4
C. 0．75
D. 0．25
解析：本题旨在考查财务杠杆比率中权益乘数的概念、计算及其应用。财务杠杆比率是用来衡量企业长期偿债能力的比率。其中，权益乘数＝资产／所有者权益＝1／(1－资产负债率)。在本题中，权益乘数＝2000／1500≈1．33。故本题选A。
7.下列各项财务能力的评价标准中，不能衡量盈利能力的是( )。(B)
A. 销售利润率
B. 资产负债率
C. 资产收益率
D. 权益报酬率
解析：本题旨在考在衡量盈利能力的评价标准及其理解。资产负债率是一种重要的财务杠杆比率。主要用来衡量企业的长期偿债能力，不能用于衡量盈利能力。故本题选B。
8.已知某投资组合p的收益与市场收益的相关系数为0．4，投资组合p的标准差为6，市场的标准差为4．3，则该投资组合p的β系数为( )。(C)
A. 0．246
B. 0．358
C. 0．558
D. 0．765
解析：本题旨在考查β系数的计算方法。β系数的计算公式可以表示为βp＝ρp，m．σp／σm。其中，ρp，m为投资组合p与市场收益的相关系数，σp为投资组合p的标准差，σm为市场的标准差。在本题中，βp＝0．4×(6／4．3)＝0．558。故本题选C。
9.关于风险价值(VaR)的估算方法，以下说法错误的是( )。(D)
A. 蒙特卡洛模拟法的计算量较大
B. 蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
C. 参数法假设投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布
D. 历史模拟法中优先选用时间间隔较长的历史数据作为数据来源
解析：本题旨在考查风险价值(VaR)的估算方法。最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。(1)参数法义称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的观行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，从而计算出风险价值的一种方法。C项正确。(2)历史模拟法的要求。首先，投资者或基金经理所选用的历史区间应尽量与所测算的区间大致相同。其次，由于时间较为相近的区间发展方向也较为相似，投资者或基金经理应充分利用最近的历史数据作为数据来源。D项错误。(3)蒙特卡洛模拟法基于历史数据和既定分布假定的参数特征，借助随机产生的方法模拟出大量的资产组合收益的数值，再计算VaR值。蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但是最精准贴近的风险价值计算方法。A、B两项正确。故本题选D。
10.下列关于常用的股票基金风险指标，说法错误的是( )。(B)
A. 标准差能够反映一个数据集的离散程度，常用于衡量基金净值增长率的波动程度
B. 一般而言，基金的持股数量与其风险呈正相关的关系
C. β系数可以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性
D. 基金股票换手率也称周转率，是指基金在一定时期内进行股票转手买卖的频率
解析：本题旨在考查常用的股票基金风险指标。一般而言，基金的持股数量与其风险呈负相关的关系。B项表述错误。故本题选B。
11.私募股权投资基金将所持有的公司股权在私募股权二级市场上出售给其他私募机构的一种退出机制是( )。(C)
A. 买壳上市或借壳上市
B. 管理层回购
C. 二次出售
D. 破产清算
解析：本题旨在考查私募股权投资基金的退出机制。二次出售是指私募股权投资基金将所特有的公司股权在私募股权二级市场上出售给其他私募机构的一种退出机制。故本题选C。
12.在CAPM模型中，没有
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