期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷113
单选题
1.关于股指期货理论价格，下列说法正确的是( )：(D)
A. 股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
B. 股息率越高，股指期货理论价格越高
C. 股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
D. 市场无风险利率越高，股指期货持有成本越高
解析：股指期货理论价格的计算公式为F(t，T)=5(t)+S(t)×(r-d)×(T-t)/365。其中，t为所需计算的各项内容的时间变量；T代表交割时间；T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率，d为年指数股息率。股指期货合约到期时间越长，即T-t越大，F(t，T)越大，A项错误。股息率越高，即d越大，F(r，T)越低，B项错误。股票指数点位越高，即S(t)越大，F(t，T)越大，C项错误。持有期净成本=S(t)×(r-d)×(T-t)/365。市场无风险利率越大，即r越大，净成本越高，D项止确。
2.6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日，该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格为7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是( )元/吨。(A)
A. 8050
B. 9700
C. 7900
D. 9850
解析：奉题为卖出套期保值，期货市场的盈利=8850-7950=900(元/吨)；平仓价格=8950-900=8050(元/吨)。
3.当市场价格有效突破上升三角形态的压力线时，通常原有趋势将( )。(C)
A. 横向整
B. 持续
C. 加速
D. 反转
解析：上升三角形有一条上升的底线和一条水平的顶线，通常以向上突破作为这个持续过程终止的标志。
4.收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是( )。(A)
A. 卖出时机
B. 买入时机
C. 增仓时机
D. 减仓时机
解析：收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是卖出时机。
5.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为( )。(C)
A. 买进套利
B. 卖出套利
C. 牛市套利
D. 熊市套利
解析：当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。
6.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元／吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。则通过这些操作，该油脂企业将下一年3月份豆粕价格锁定为( )元／吨。(B)
A. 3195
B. 3235
C. 3255
D. 无法判断
解析：本题考查基差交易。假设下一年3月份豆粕期货的价格为X元／吨，该油脂企业需要以X价格买入期货合约平仓，其在期货市场上的盈亏=3215一X；该油脂企业以(X+20)元／吨的价格在现货市场上卖出豆粕；综上，油脂企业相当于以(X+20)+(3 2 1 5一X)=3 235(元／吨)的价格卖出现货豆粕。
4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为每吨53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元／吨。
7.该厂在期货市场应( )。(B)
A. 卖500张7月份铜期货合约
B. 买入100张7月份铜期货合约
C. 卖出50张7月份铜期货合约
D. 买入50张7月份铜期货合约
解析：该空调厂对铜价格看涨，应该买入套期保值，铜期货合约交易单位为5吨／手，故买入1 00张7月份铜期货合约。故选B。
8.到了7月1日，铜价大幅度上涨。现货铜价为56000元／吨，7月份铜期货价格为56050元／吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏( )。(A)
A. 盈利1375000元
B. 亏损1375000元
C. 盈利1525000元
D. 盈利1525000元
解析：该空调厂期货市场盈亏=(56050一53300)×500=2 750×500=1 375000元＞0，故选A。
9.该厂铜的实际购进成本( )。(D)
A. 53000元／吨
B. 55750元／吨
C. 53200元／吨
D. 53250元／吨
解析：该空调厂实际购进成本=5300+(3000—2 750)=53 250(元／吨)。
10.某投机者以2．55美元／蒲式耳买入1手玉米合约，并在2．25美元／蒲式耳的价格下达一份止损单，此后价格上涨到2．8美元／蒲式耳，该投机者可以在( )下一份新的止损单。(B)
A. 2．95美元／蒲式耳
B. 2．7美元／蒲式耳
C. 2．55美元／蒲式耳
D. 2．8美元／蒲式耳
解析：按照止损二个原则，第一是不能赔钱，第二是要保住一定的胜利果实。按照这个思路解题，因为刚买入合约，首先要设立止损点，定在2．25元，在交易过程中上涨到了2．8，也就是说已经有盈利了，这个时候就要根据上面两个原则进行判断，直接看选项来进行选择，只能选B。
11.关于期权价格的叙述正确的是( )。(B)
A. 期权有效期限越长，期权价值越大
B. 标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C. 无风险利率越小，期权价值越大
D. 标的资产收益越大，期权价值越大．
解析：A项一概而论，对于关式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定；标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。
12.利率期货自诞生后发展非常迅猛，交易金额很快超过了传统的( )，并一直在全球期货市场占有较大的市场份额。(B)
A. 外汇期货
B. 商品期货
C. 金融互换
D. 股指期货
解析：利率期货自诞生后发展非常迅猛，交易金额很快超过了传统的商品期货，并一直在全球期货市场占有较大的市场份额。
13.如果实际交易的现货股票组合与指数的股票组合不一致，势必导致两者未来
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