期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷108
单选题
1.铜和铝都可以用来作为电线的生产原材料，两者之间具有较强的可代替性，铜价格上升会引起铝的需求量上升，从而导致铝价格上涨。当铜和铅的价格脱离了正常水平时，可以利用这两个品种进行( )。(B)
A. 跨市套利
B. 跨品种套利
C. 跨价套利
D. 蝶式套利
解析：交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时机出现后分别平仓，从中获利，这属于跨品种套利。
2.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于( )。(C)
A. 交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立
B. 交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所
C. 交易所的内部机构
D. 独立的全国性的机构
解析：根据期货结算机构与期货交易所的关系不同，结算机构一般可分为两种形式：
(1)结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；
(2)结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。
3.在进行期货投机时，应仔细研究市场是处于牛市还是熊市，如果是( )，要分析跌势有多大，持续时间有多长。(B)
A. 牛市
B. 熊市
C. 牛市转熊市
D. 熊市转牛市
解析：在选择入市时机时，应通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市。如果是牛市，要分析升势有多大，持续时间有多长；如果是熊市，要分析跌势有多大，持续时间有多长。
4.“五位一体”的监管体系中不包括( )。(C)
A. 证监局
B. 期货交易所
C. 期货公司
D. 中国期货业协会
解析：“五位一体”的期货监管体系包括中国证监会、证监局、期货交易所、期货保证金监控中心和中国期货业协会。
5.在其他因素不变的情况下，下列关于标的资产价格波动幅度与期权价格关系的说法，正确的是( )。(A)
A. 标的资产价格波动幅度与期权价格正相关
B. 标的资产价格波动幅度与期权价格负相关
C. 标的资产价格波动幅度与期权价格不相关
D. 标的资产价格波动幅度与期权价格成反比
解析：在其他因素不变的条件下，标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。
6.美式看跌期权的有效期越长，其价值就会( )。(B)
A. 减少
B. 增加
C. 不变
D. 趋于零
解析：在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式看涨期权和看跌期权的价值就会增加。
7.相对于期货交易而言，期权的主要特点有( )。(A)
A. 权利不对等，期权合约中约定的买入或卖出标的物的选择权归属买方
B. 义务不对等，期权买方负有必须履约的义务
C. 收益和风险对等
D. 保证金缴纳情况相同
解析：与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等，且损益状态为非线性，具体分析如下：
(1)权利不对等，期权合约中约定的买入或卖出标的物的选择权归属买方；
(2)义务不对等，期权卖方负有必须履约的义务；
(3)收益和风险不对等；
(4)保证金缴纳情况不同；
(5)独特的非线性损益结构。
8.某投资者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手(10吨/手)，成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨；为进一步利用该价位的有利变动，该投资者再次买入4手5月份合约；当市价上升到2030元/吨时，又买入3手合约；当市价上升到2040元/吨时，又买入2手合约；当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。后市价开始回落，跌到2035元/吨，该投资者立即卖出手中全部期货合约。则此交易的盈利是( )元。(B)
A. -1305
B. 1305
C. -2610
D. 2610
解析：投资者在卖出前合约数为15手，平均买入价=(2015×5×10+2025×4×10+2030×3×10+2040×2×10+2050×1×10)/(15×10)≈2026.3(元/吨).在以2035元/吨价格卖出全部期货合约时，该投资者获利=(2035-2026.3)×15×10=1305(元)。
9.采用滚动交割和集中交割相结合的是( )。(C)
A. 棕榈油
B. 线型低密度聚乙烯
C. 豆粕
D. 聚氯乙烯
解析：大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。
10.某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元兑美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，该投资者在外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，该投资者在期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者( )美元。(C)
A. 盈利37000
B. 亏损37000
C. 盈利3700
D. 亏损3700
解析：投资者盈利=(1.2120-1.3432)×1000000+(1.3450-1.2101)×1000000=3700(美元)。
如下表所示。
11.某金矿公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为298美元，出售黄金时的市价为308美元，同时以311美元回补黄金期货，其有效黄金售价为( )。(C)
A. 308美元
B. 321美元
C. 295美元
D. 301美元
解析：首先判断亏损还是盈利，卖出(空头)一价格下跌为盈利，现价格上涨，故期货是亏损的，亏损额=311—298=13(美元)。故有效黄金售价=308—13=295。
12.关于期货交易所监事会，下列说法正确的是( )。(B)
A. 监事会每届任期2年
B. 监事会成员不得少于3人
C. 监事会主席、副主席的任免，由中国证监会提名，股东大会通过
D. 监事会设主席1人，副主席若干
解析：《期货交易所管理办法》第四十九条规定，监事会每届任期为3年，监事会主席、副主席的任免由中国证监会提名，监事会通过，监事会设主席1名，副主席1至2名。
13.某投资者做一个5月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收人权利金25美分。买入两个敲定价格270的看涨期权，付出权利金18美分。再卖出一个敲定价格为280的看涨期权，收入权利金
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