期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷118
单选题
1.点价交易是指以某商品某月份的( )为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的开贴水来确定双方买卖该现货商品价格的交易方式。(C)
A. 批发价格
B. 政府指导价格
C. 期货价格
D. 零售价格
解析：点价交易是指以某商品某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。
2.某投资者购买了某企业的2年期的债券，面值为100000美元，票面利率为8％，按票面利率每半年付息一次，2年后收回本利和。则此投资者的收益率为( )。(C)
A. 15％
B. 16％
C. 17％
D. 18％
解析：每半年付息一次，2年间的收益率=[(1+8％/2)4-1]×100％≈17％。
3.某投资机构有500万元资金用于股票投资，投资20万元购入A股票，投资200万元购入B股票，投资100万元购入C股票。三只股票价格分别为40元、20元、10元，β系数分别为1.5、0.5、1，则该股票组合的系数为( )。(C)
A. 0.9
B. 0.8
C. 1
D. 1.2
解析：当投资者拥有一个股票组合时，须要计算这个组合的β系数。假定一个组合P由n个股票组成，第i个股票的资金比例为Xi(X1+X2+…+Xn=1)；β为第i个股票的β系数。则有β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。所以，该股票组合的系数=(200/500)×1.5+(200/500)×0.5+(100/500)×1=1。
4.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为交收价格，同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓。此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业( )。(合约规模10吨/手，不计手续费等费用)(D)
A. 在期货市场盈利380元/吨
B. 与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨
C. 结束套期保值时该交易者的基差为-60元/吨
D. 通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨
解析：该油脂企业开始套期保值时的基差=现货价格-期货价格=2210-2220=-10(元/吨)。A项，期货市场亏损=2600-2220=380(元/吨)；B项，实物交收价格=2600+10=2610(元/吨)；C项，结束时基差=2610-2600=10(元/吨)；D项，实际售价=2610-380=2230(元/吨)。
5.下列关于远期交易和期货交易的说法，正确的是( )。(D)
A. 期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结头寸
B. 远期价格比期货价格更具有权威性
C. 期货交易和远期交易信用风险相同
D. 期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
解析：远期交易履约方式主要采用实物交收方式，期货交易绝大多数都是通过对冲平仓的方式了结，A项错误。由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用，B项错误。与期货交易相比，远期交易具有较高的信用风险，C项错误。
6.若投资者预期未来利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选择( )。(C)
A. 买入期货合约
B. 多头套期保值
C. 空头策略
D. 多头套利
解析：若投资者预期未来利率水平下降，利率期货价格将上涨，便可选择多头策略。买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利；若投资者预期未来利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选择空头策略，卖出期货合约，期待利率期货价格下跌后平仓获利。
7.伦敦金融时报100指数(FTSE100)的指数基值定为( )。(A)
A. 1000
B. 200
C. 300
D. 500
解析：伦敦金融时报100指数(FTSE100)是英国最具代表性的股价指数，该指数自1984年1月3日起编制并公布，指数基值定为1000，挑选了100家有代表性的大公司股票，代表了伦敦股票市场81％的市值，被称为反映英国经济的“晴雨表”。
8.在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是卖出套期保值者( )。(C)
A. 盈亏相抵
B. 得到部分的保护
C. 得到全面的保护
D. 没有任何的效果
解析：在正向市场里，基差为负，基差缩小，亦即基差走强，卖出套期保值者会得到全面的保护。
9.在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，看跌期权空头损益状况为( )。(D)
A. 盈亏不确定，损益=执行价格-标的资产价格+权利金
B. 盈亏不确定，损益=标的资产价格-执行价格+权利金
C. 亏损=权利金
D. 盈利=权利金
解析：期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，则看跌期权多头不会行权，看跌期权空头可获得全部权利金收入。因此，盈利为权利金。
10.假设市场利率为6％，大豆价格为2000元/吨，每日仓储费为0.8元/吨，保险费为每月10元/吨，则每月持仓费是( )元/吨。(每月按30日计算)(D)
A. 10
B. 24
C. 34
D. 44
解析：持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。每月仓储费=0.8×30=24(元/吨)；每月利息=(6％/12)×2000=10(元/吨)；每月持仓费=24+10+10=44(元/吨)。
11.期货市场的风险承担者，即( )。(A)
A. 期货投机者
B. 期货交易所
C. 期货结算部门
D. 其他套期保值者
解析：期货投机者和套利者是期货市场的风险承担者。
12.中国金融期货交易所国债期货的报价中，报价为“95．335”意味着( )。(C)
A. 面值为100元的国债期货价格为95．335元，含有应计利息
B. 面值为100元的国债，收益率为4．665％
C. 面值为100元的国债期货价格为95．335元，不含应计利息
D. 面值为100元的国债，折现率为4．665％
解析：大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价(不含持有期利息)，价格采用小数点后十进位制。中金所的国债期货是以此种方式报价，“95．335”的报价意味着面值为100元的国债价格为95．335元，为不含持有期利息的交易价格。
13.( )是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。(B)
A. 权利金
B. 执行价
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