期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷116
单选题
1.理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就( )。(C)
A. 波动越小
B. 波动越大
C. 越低
D. 越高
解析：持仓费的高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。
2.下列关于远期交易和期货交易的说法，正确的是( )。(D)
A. 期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结头寸
B. 远期价格比期货价格更具有权威性
C. 期货交易和远期交易信用风险相同
D. 期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
解析：远期交易履约方式主要采用实物交收方式，期货交易绝大多数都是通过对冲平仓的方式了结，A项错误。由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用，B项错误。与期货交易相比，远期交易具有较高的信用风险，C项错误。
3.下列选项中，不属于CBOT交易的美国中期国债期货合约的是( )。(C)
A. 2年期美国国债期货合
B. 3年期美国国债期货合约
C. 8年期美国国债期货合约
D. 10年期美国国债期货合约
解析：芝加哥期货交易所(CBOT)交易的美国中期国债期货合约主要有四种，分别是2年期美国国债期货合约、3年期美国国债期货合约、5年期美国国债期货合约和10年期美国国债期货合约。
4.用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是( )。(B)
A. 既增加收益，又对冲风险
B. 对冲风险
C. 增加收益
D. 在承担一定风险的情况下增加收益
解析：股指期货套期保值是指交易者为了回避股票市场价格波动的风险，通过在期货市场买入(卖出)股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。因此，用股指期货对股票组合套期保值的目的是对冲风险。
5.目前，我国上市交易的ETF衍生品包括( )：(B)
A. ETF期货
B. ETF期权
C. ETF远期
D. ETF互换
解析：2015年1月9日，中国证监会正式发布了《股票期权交易试点管理办法》及配套规则，并宣布批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易。
6.沪深300股指期货以期货合约最后( )小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。(A)
A. 1
B. 2
C. 3
D. 4
解析：沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。
7.某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元兑美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，该投资者在外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，该投资者在期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者( )美元。(C)
A. 盈利37000
B. 亏损37000
C. 盈利3700
D. 亏损3700
解析：投资者盈利=(1.2120-1.3432)×1000000+(1.3450-1.2101)×1000000=3700(美元)。
如下表所示。
8.某投资者购买了某企业的2年期的债券，面值为100000美元，票面利率为8％，按票面利率每半年付息一次，2年后收回本利和。则此投资者的收益率为( )。(C)
A. 15％
B. 16％
C. 17％
D. 18％
解析：每半年付息一次，2年间的收益率=(1+8％／2)4一1=17％。
4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为每吨53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元／吨。
9.该厂在期货市场应( )。(B)
A. 卖500张7月份铜期货合约
B. 买入100张7月份铜期货合约
C. 卖出50张7月份铜期货合约
D. 买入50张7月份铜期货合约
解析：该空调厂对铜价格看涨，应该买入套期保值，铜期货合约交易单位为5吨／手，故买入1 00张7月份铜期货合约。故选B。
10.到了7月1日，铜价大幅度上涨。现货铜价为56000元／吨，7月份铜期货价格为56050元／吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏( )。(A)
A. 盈利1375000元
B. 亏损1375000元
C. 盈利1525000元
D. 盈利1525000元
解析：该空调厂期货市场盈亏=(56050一53300)×500=2 750×500=1 375000元＞0，故选A。
11.该厂铜的实际购进成本( )。(D)
A. 53000元／吨
B. 55750元／吨
C. 53200元／吨
D. 53250元／吨
解析：该空调厂实际购进成本=5300+(3000—2 750)=53 250(元／吨)。
12.下列说法不正确的是( )。(A)
A. 通过期货交易形成的价格具有周期性
B. 系统风险对投资者来说是不可避免的
C. 套期保值的目的是为了规避价格风险
D. 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能
解析：选项A，通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性，不具有周期性。
13.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为( )，该投资者不赔不赚。(B)
A. X+C
B. X—C
C. C—X
D. C
解析：买入看跌期权的盈亏平衡点为X—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。
14.每日结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，会员必须在( )补足至交易所规定的结算准备金最低余额。(D)
A. 下一交易日
B. 下一交易日闭市前
C. 下一交易日结算前
D. 下一交易日开市前
解析：每日结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知。会员必须在下一交易开市前补足至交易所规定的结算准备金最低余
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