会计专业技术资格高级会计实务（企业战略与财务战略与企业投资、融资决策与集团资金管理）模拟试卷2
必答题
现有A、B、C、D、E五家公司，分别从事化妆品、物流、百货与啤酒、地产行业。
(1)控股股东及董事会对A公司管理层下发了维持市场领先地位的企业目标，针对当地市场不断开拓，提高市场占有率，将当年度收入增长率设定为不低干15％的增长目标。公司在此之前一直积极采用成长型战略，公司希望维持原有的战略发展目标及方向。
(2)A公司董事甲认为，实施成长型战略企业发展不一定比产品所在市场增长快，但一定比整个经济增长速度快，公司要大力提高市场绝对份额；董事乙认为，企业目前需要考虑以社会平均水平利润率为标准对管理层实施业绩考核；董事丙倾向于建议公司采用价格手段与竞争对手抗衡。
(3)B公司主要从事长三角地区的物流运输业务，但随着该地区物流行业的增加，竞争日趋激烈。为了进一步加大物流产业在整个集团的比重，B公司积极拓展新的市场，尤其是中西部地区未来物流企业发展的空间还比较大，应努力争取占领新市场。B公司的管理层相对较为年轻，更加乐于承担风险。
(4)C公司目前经营业绩逐年下滑，收入缩水，当年勉强实现微利。由于电商等互联网企业的冲击，导致百货行业的客流量显著下降。C公司逐步削减市场规模。
(5)D公司近几年一直实现快速成长，主要是通过收购各地的中小啤酒厂实现扩张。但由于增长过快，导致新收购的企业管理相对滞后，产品质量达不到企业要求。为此公司目前主动降低发展速度，力争尽快对新收购企业进行整合，为今后发展做好准备。
(6)E公司认为尽管房地产业务目前成长过快，但未来风险过高。因此公司开始剥离地产业务，获得资金用于投资3D打印业务。
要求：
1.请回答A公司选择的发展战略类型，影响公司作出上述战略选择的因素主要是什么?
A公司针对当地市场的策略，属于成长型战略中的密集型——市场渗透战略。过去的战略选择是主要影响因素。
解析：
2.A公司各董事的观点是否正确，请给出理由。
董事甲错误，成长型战略强调企业发展不一定比整个经济增长速度快，但往往比所在市场增长更快，强调市场相对份额的增加；董事乙错误，成长型战略企业往往能取得大大超过社会评价利润率水平的利润；董事丙错误，成长型战略企业倾向于非价格手段。
解析：
3.B公司选择的发展战略类型，影响公司作出上述战略选择的因素主要是什么?
B公司选择的新市场开发，属于成长型战略的密集型——市场开发战略。乐于承担风险的风险偏好是主要原因。
解析：
4.C公司和D公司选择何种战略类型，其中影响D公司作出上述战略选择的因素主要是什么?
C公司采用收缩战略，可以考虑扭转战略或放弃。
D公司之前采用成长型战略，即横向一体化；后续采用稳定型战略、暂停战略。主要理由是为了避免增长过快带来的管理难度。
解析：
5.E公司采用的战略是哪种类型?
E公司采用收缩战略，具体是扭转战略。
解析：
W公司是国有大型企业集团，拥有A、B、C三家全资子公司，业务横跨钢铁、航空、制造等多个领域。目前，集团公司组织战略研讨会，分别就三个板块目前存在的问题进行分析。三个板块的负责人分别就目前各个板块面临的主要问题进行了介绍：
(1)钢铁板块A公司：主要生产特种钢铁，在特种钢行业具有独特的专利技术，获得了行业领先优势。目前，市场对高端钢铁产品的需求旺盛，产品在多个领域均取得了不错的发展势头。为了进一步抓住市场机遇，公司希望利用自身研发优势进一步增加投资规模。但目前公司不仅资产负债率较高，达到了65％，公司股利支付也在一直维持较高的现金股利政策。
(2)航空板块B公司：B公司经过多年的发展，通过全面压缩成本费用支出，同时将下降的成本补贴给客户的策略。成功走出了一条极具竞争优势的发展道路，初步确立了在航空市场的一定份额。
但负责人发现，成本控制单纯靠领导者的长官意识和模范作用，很难让公司降低成本的经营理念得到充分落实。因此公司需要从上至下形成节约成本的意识，处处谈成本、处处降成本才能够形成合力，充分发挥各个层面员工吃苦耐劳、节约成本的理念和创新意识。
在新的战略实施模式下，公司的“吃苦风格”似乎已经形成了一种公司文化。每次外出办事，从领导到下属，都会绷着一根省钱的弦，“说到底，我们是根据自己的特点来做事情，我们节约的每一项都是在降低企业的成本。”航空板块的负责人说。
(3)制造业板块C公司：负责人提出“要通过增加研发投入、渠道整合并实现产业升级等举措，用将近3年的时间使公司实现进入世界500强的发展目标”。公司目前拟建设一个总投资额为2．5亿元的研发项目，致力于通过3年左右的时间，将现有产品提质升级，多开发符合消费者需要的新型产品；此外，公司拟斥资3亿元收购一家下游企业实现销售渠道的整合。
但由于公司目前资金缺口较大，无法完全通过自有资金解决上述投资的资金需要。经分析师估计，本公司股价处于相对高估的状态，此外通过出售资产等举措，企业可以获取资金1．5亿元，但仍有4亿元的资金缺口。C公司负责人提出了以下方案解决资金缺口：
方案一：向银行借款4亿元，期限1年，年利率6．5％。
方案二：发行集团公司股票4 000万股，共计可融资4亿元，发行后公司的股权被稀释，但国有股东仍可保持其第一大股东的控股地位。
要求：
6.结合A负责人的论述，从SWOT模型角度分析，公司应采用何种发展战略；根据目前公司的财务策略，你认为应作如何调整以适应公司目前的发展需要。
SWOT分析模型关注外部的威胁与机遇、内部的优势与劣势，根据材料，公司外部机遇很好，市场需求旺盛，内部资源优势明显，专利技术优势使得其处于行业内领先，因此，公司应采用扩张战略。
公司目前的扩张战略要求财务投资规模和融资量都很大，从公司目前的融资方式来看，债务融资过高，财务风险较大；同时股利支付较多。不符合公司目前成长性阶段的要求。因此，公司一是要采用扩张型的财务战略来支持公司战略实施；但同时要注意财务风险，融资时需要控制债务规模，同时削减股利，增加内部资金来源；公司也可以考虑通过股权融资来解决资金困境和负债率较高的现状。
解析：
7.分析航空板块B公司采用的竞争战略类型，该公司在实施战略中采用的战略实施模式是哪一种，给出该种战略类型的特征以及所要求的基本条件。
B公司采用的是成本领先竞争战略。
B公司的战略实施模式为文化型。这种模式的特点是企业高管层要考虑如何动员全体员工都参与战略实施活动，即企业总经理运用企业文化的手段，不断向企业全体成员灌输战略思想，建立共同的价值观和行为准则，使所有成员在共同的文化基础上参与战略的实施活动。由于这种模式打破了战略制定者与执行者的界限，力图使每一个员工都参与制定实施企业战略，因此使企业各部分人员都在共同的战略目标下工作，使企业战略实施迅速，风险小，企业发展迅速。
文化型模式的实施条件是企业职工的各方面的素质都相当高。
解析：
8.分析目前房地产板块C公司所采用的发展战略类型；分析两种融资方案的特征及影响，为控制好一定的债务比重，试比较后选择最优类型，说明理由。
C公司选择了成长型战略，分别采用了密集型战略中的产品开发战略以及一体化战略来实施成长战略。
融资方案一属
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