证券专项业务类资格考试（证券投资顾问业务）历年真题试卷汇编17
单项选择题
1.按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并( )。(B)
A. 成立专门的委员会
B. 指定专门人员独立实施
C. 指定多部门分别独立实施
D. 指定多部门共同实施
解析：证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。
2.根据客户风险偏好分类，下列关于成长型客户的说法中，正确的是( )。(B)
A. 相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻，对于投资的损失也有很强的承受能力
B. 愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益
C. 对风险的关注更甚于对收益的关心
D. 对投资风险的承受能力很低
解析：成长型的客户一般是有一定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的人士，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会像进取型的人士过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。
3.阮先生今年35岁，妻子32岁，女儿3岁，家庭年收入10万元，支出6万元，有存款30万元，有购房计划，从家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期属于( )。(B)
A. 成熟期
B. 成长期
C. 形成期
D. 稳定期
解析：家庭生命周期中成长期的特征是从子女出生到完成学业为止，家庭成员数固定。题干中，阮先生家庭人员数目固定，3岁的女儿没有开始学业，有购房计划并且可积累的资产逐年增加，因此属于成长期。
4.生命周期理论比较推崇的消费观念是( )。(C)
A. 大部分选择性支出用于当前消费
B. 及时行乐、“月光族”
C. 消费水平在一生内保持相对平衡的水平
D. 大部分选择性支出存起来用于以后消费
解析：生命周期理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，以实现生命周期内消费和储蓄的最佳配置，即一个人应该综合考虑其即期收入、未来收入、可预期开支及工作、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以保证其消费水平处于预期的平衡状态，而不至于出现大幅波动。
5.某投资者投资项目，该项目5年后，将一次性获得10 000元收入。假定投资者希望的年利率为5％，那么按单利计算，投资的现值为( )。(A)
A. 8 000元
B. 7 500元
C. 10 000元
D. 12 500元
解析：单利现值的计算公式为：PV=FV／(1+r×t)：10 000／(1+5％×5)=8 000(元)。
6.一般来说，如果其他条件不变，计息方式从复利改为单利，那么终值和现值之间的差距会( )。(A)
A. 无法确定
B. 不变
C. 上升
D. 下降
解析：复利终值的计算公式为FV=PV×(1+r)t，单利终值的计算公式为FV=PV×(1+r×t)，r为年利率，t为计息时间。当计算期t=1时。单利与复利的计算公式相同，此时由复利变成单利。终值与现值的差距不变；当计算期t＞1时，由复利转为单利计息，利息变少，则终值与现值的差距会变小；当计算期t＜1时，由复利转为单利计息，利息变多，则终值与现值的差距会变大。由于题干中给出的条件不足，因此终值与现值的差距无法判断。
7.假定年利率为10％，每半年复利计息一次，则有效年利率为( )。(D)
A. 11％
B. 10％
C. 5％
D. 10．25
解析：有效年利率指在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率，使用EAR表示。即：
8.资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据( )选择证券。(C)
A. 是否配股
B. 证券的流通性
C. 证券的风险与收益
D. 是否分红派息
解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。(3)资本市场没有摩擦。因此，投资者根据证券的风险与收益选择证券。
9.当( )时，投资者将选择高β值的证券组合。(B)
A. 市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
B. 预期市场行情上升
C. 预期市场行情下跌
D. 市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高B系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。
10.考虑三因素APT模型，某资产收益率由3个因素决定，其中3个因素的风险溢价分别为8％、9％和10％，无风险利率为3％，该资产对3因素的灵敏度系数依次为1．5、-1．3和2，那么，均衡状态下该资产的期望收益率为( )。(C)
A. 13．7％
B. 16．7％
C. 23．3％
D. 20．3％
解析：该资产的期望收益率=3％+1．5×8％-1．3×9％+2×10％=23．3％。
11.对于偏好均衡型证券组合的投资者来说，为增加基本收益，投资于( )是合适的。(B)
A. 较少分红的股票
B. 中期国债
C. 股指期货
D. 期权
解析：收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。两者的均衡可以通过两种组合方式获得：一种是使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡；另一种是选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合。B项符合均衡组合的第二种方式。
12.资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定( )的主要因素。(B)
A. 上市公司业绩
B. 投资组合相对业绩
C. 套期保值效果
D. 投资者风险承受力
解析：资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。
13.根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种( )投资策略。(A)
A. 主动型
B. 被动型
C. 套利型
D. 指数化
解析：根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。
14.根据有效市场假说理论，以下不属于市场分类的是( )。(B)
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