证券专项业务类资格考试（证券投资顾问业务）历年真题试卷汇编19
单项选择题
1.证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明( )。(C)
A. 与该证券研究报告冲突的其他证券研究报告的观点
B. 证券投资顾问本人关于证券研究报告的观点
C. 证券研究报告的发布人、发布日期
D. 除作为依据之外的第三方证券研究报告的观点
解析：证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。
2.证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等大众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守( )和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息及其他违法违规情形。(D)
A. 《中华人民共和国证券法》
B. 《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
C. 《证券投资顾问业务暂行规定》
D. 《中华人民共和国广告法》
解析：证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。
3.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以用( )方式提出解除协议。(B)
A. 口头和书面通知
B. 书面通知
C. 口头或书面通知
D. 口头
解析：证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。
4.从家庭生命周期不同阶段的保险安排来看，成熟期家庭的理财重点是( )。(B)
A. 寿险保额
B. 养老保险或递延年金
C. 长期看护
D. 教育年金
解析：家庭成熟期理财核心资产配置中，偏重风险较低、收益稳定的理财产品，股票所占比重接近50％，债券接近40％，货币接近10％，保险安排是以养老保险或递延年金储备退休金，无贷款。
5.个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动的年龄起点为( )岁。(A)
A. 15
B. 18
C. 22
D. 20
解析：个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动的年龄起点为15岁。
6.根据套利定价理论，套利行为是有效市场形成的决定因素，存在无风险套利机会的市场是( )。(B)
A. 市场有效
B. 市场未达到均衡状态
C. 市场已达到均衡状态
D. 市场无效
解析：套利定价理论认为，套利行为是有效率市场形成的一个决定因素；如果证券市场未达到均衡，市场上就会存在无风险的套利机会，投资者就会设法利用以追求收益最大化，结果使得证券的均衡价格得以实现。
7.从个人理财生命周期角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善于使用投资工具创造更多的财富；既要努力偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富，属于( )。(A)
A. 维持期
B. 高原期
C. 稳定期
D. 退休期
解析：维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。
8.根据债券终值求现值的过程被称为( )。(C)
A. 回归
B. 映射
C. 贴现
D. 转换
解析：单利现值是指未来的一笔资金其现在的价值，即由终值倒求现值，一般称为贴现或折现，所使用的利率为折现率。
9.根据资本资产定价模型，假定市场预期收益率为15％，无风险利率为8％，某股票的预期收益率为18％，该股票的贝塔值为1．25，下列说法正确的是( )。(C)
A. 该股票是公平定价
B. 该股票被高估
C. 该股票的阿尔法值为1．25％
D. 该股票的阿尔法值为-1．25％．
解析：该股票的预期收益率=8％+(15％-8％)×1．25=16．75％，该股票被低估。该股票的阿尔法值=18％-16．75％=1．25％。
10.假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列叙述正确的是( )。(B)
A. X的单位风险补偿是Y的两倍
B. X受市场变动的影响为Y的两倍
C. X的期望报酬率为Y的两倍
D. X的风险为Y的两倍
解析：B系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。
11.标志着现代证券组合理论开端的是( )。(B)
A. 资本资产定价模型
B. 证券组合选择理论
C. 有效市场理论
D. 套利定价理论
解析：1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。
12.在马柯威茨模型中，当允许卖空时，由四种不完全相关证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的( )。(C)
A. 有限区域
B. 一条直线
C. 无限区域
D. 一条曲线
解析：根据证券的相关性，两个证券组合的可行域可以是直线或者曲线．多个证券组合的可行域是一个区域。在允许卖空的情况下，多个证券组合的可行域是一个无限区域。
13.下列各项中，不属于被动型投资策略特点的是( )。(C)
A. 可以避免过多的交易成本
B. 被动接受市场变化而不是积极主动性调整
C. 获得超越基准指数的收益
D. 可以避免误判市场走势造成相对损失
解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。
14.最早的利率决定理论是( )。(A)
A. 马克思利率决定理论
B. 古典学派利率决定理论
C. 可贷资金理论
D. 流动性偏好理论
解析：最早的利率决定理论是马克思利率决定理论。马克思的利率决定理论是以剩余价值在不同资本家之间分割为起点的。
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