证券专项业务类资格考试（证券投资顾问业务）历年真题试卷汇编22
单项选择题
1.马柯威茨均值一方差模型的假设条件之一是( )。(C)
A. 投资者对证券的收益和风险有相同的预期
B. 投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也是喜好风险的人
C. 投资者以收益率均值来衡量未来收益率的水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性
D. 市场没有摩擦
解析：马柯威茨均值一方差模型的假设条件有：(1)投资者以期望收益率(亦称收益率均值)来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的方差(或标准差)来衡量收益率的不确定性(风险)，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差。(2)投资者是不知足的和厌恶风险的，即投资者总是希望期望收益率越高越好，而方差越小越好。
2.证券公司向经纪客户提供证券投资顾问增值服务是建立在( )业务基础之上。(B)
A. 资产管理
B. 证券经纪
C. 证券投资
D. 投资银行
解析：证券公司在证券经纪服务基础上，向经纪客户提供证券投资顾问增值服务。
3.2010年10月12日，中国证券监督管理委员会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，进一步对( )业务进行了规范。(C)
A. 证券经纪
B. 财务顾问
C. 证券投资咨询
D. 投资顾问
解析：2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定自2011年1月1日起施行。这是规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问、发布证券研究报告业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序的又一次重要举措。
4.如果一个行业产出增长率处于负增速状态，可以初步判断该行业进入( )阶段。(D)
A. 幼稚期
B. 成长期
C. 成熟期
D. 衰退期
解析：衰退期出现在较长的稳定期之后。由于大量替代品的出现。原行业产品的市场需求开始不断减少，销售量不断下降，并且一些厂商开始向其他更盈利的行业转移资金，厂商数量减少、利润水平停滞不前甚至逐渐下降，行业产业增长率转向负增速状态，萧条景象出现。整个行业进入衰退期。
5.如果某投资者基于财富的效用函数是下凹函数，那么，该投资者对待风险的态度是( )。(D)
A. 无法判断
B. 风险偏好型
C. 风险中性型
D. 风险厌恶型
解析：投资者效用是财富的函数，凹性效用函数表示投资者对风险是持回避态度，凸性效用函数表示投资者对风险是持偏好态度，线性效用函数表示投资者对风险是持中性态度。
6.从信贷运用的角度看，属于家庭形成期理财重点的是( )。(C)
A. 房屋贷款和汽车贷款
B. 反按揭
C. 信用卡和小额信贷
D. 清偿贷款
解析：A项属于家庭成长期理财重点，B项属于家庭衰老期理财重点，D项属于家庭成熟期理财重点。
7.下列关于客户风险偏好的类型及其风险评估的说法中，正确的是( )。(D)
A. 成长型的客户一般敢于投资股票、期权等高风险、高收益的产品与投资工具，对投资的损失也有很强的承受能力
B. 进取型的客户往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等进行长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品
C. 平衡型的客户往往以临近退休的中老年人士为主，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品
D. 稳健型的客户对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品
解析：进取型的客户一般敢于投资股票、期权等高风险、高收益的产品与投资工具，对投资的损失也有很强的承受能力；成长型的客户往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等长期持有；稳健型的客户总体来说对风险的关注更甚于对收益的关心。更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品，往往以临近退休的中老年人士为主。
8.从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富，属于( )。(C)
A. 稳定期
B. 退休期
C. 维持期
D. 高原期
解析：维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。
9.通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为( )。(B)
A. 货币时间差异
B. 货币时间价值
C. 货币投资价值
D. 货币投资差异
解析：货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。
10.假设半年复利计算的年利率为8％，则等价的年复利方式计算的年利率为( )。(B)
A. 9．20％
B. 7．85％
C. 8．00％
D. 8．16％
解析：由公式(1+r／2)2-1=8％，解得r=7．85％。
11.下列关于资本资产定价模型的说法中，错误的是( )。(C)
A. 资本资产定价模型建立在投资者市场预期同质化的假设之上
B. 资本资产定价模型建立在马柯威茨组合投资理论的假设之上
C. 资本资产定价模型中投资者借入资金的利率要高出贷出资金的利率
D. 资本资产定价模型中投资者所需的信息是免费且立即可得的
解析：资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦。市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
12.关于资本资产定价模型，下列说法正确的是( )。(A)
A. 由威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别独立提出
B. 由特雷诺和詹森联合提出
C. 由威廉·夏普与马柯威茨联合提出
D. 由马柯威茨提出
解析：威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)。
13.某一证券组合的目标是追求股息利益最大化，我们可以判断这种证券组合属于( )。(C)
A. 货币市场型
B. 指数化型
C. 收入型
D. 增长型
解析：收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。
14.关于投资顾问服务协议形式，下列说法中正确的是( )。(D)
A. 客户与营业部口头签订服务协议
B. 客户与经纪人签订服务协议
C. 客户与投资顾问签订服务协议
D. 客户在网上交易平台申请开通服务
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