在职申硕同等学力工商管理（企业筹资方式）模拟试卷3
单项选择题
1.下列各项中，属于发行公司债券筹资缺点的是( )。(B)
A. 资本成本较高
B. 财务风险较高
C. 分散公司股东控制权
D. 不利于调整资本结构
解析：债券筹资的优缺点。债券筹资的缺点主要有以下三点：
①财务风险高。债券通常有固定的到期日，需要定期支付利息，发行公司必须承担还本付息的义务。在公司经营不景气时，也需要向投资者支付本息，这会给公司带来更大的财务风险，有时甚至会导致破产。
②限制条件较多。发行债券的限制条件往往比长期借款、租赁融资的限制条件要多，且更严格，从而限制了公司对债券筹资的使用，有时还会影响到公司以后的筹资能力。
③筹资数量有限。利用债券筹资在数量上有一定的限度，当公司的负债比率超过了一定程度后，债券筹资的成本就要上升，有时甚至会发行不出去。
2.以下对于认股权证的表述正确的是( )。(D)
A. 认股权证不能自由转让
B. 认股权证股东有权参与股利分配
C. 认股权证属于债务资本
D. 认股权证可在证券市场上单独进行交易
解析：认股权证。认股权证是由公司发行的一种凭证，它规定其持有者有权在规定期限内、以特定价格购买发行公司一定数量的股票。认股权证的特征主要有：
①认股权证实质上是给予持有者的一种期权，持有人既可以在将来实施这种权利，也可以不实施这种权利。
②认股权证经常和公司的其他证券通常是长期债券一起发行，以增加这些证券对投资者的吸引力。
③可分离性。一般情况下认股权证同原有的债券或股票是可以分离的，即它发行以后可以与其基础证券脱离，具有独立的价值，可以在证券市场上单独进行交易。
④认股权证的持有者一般不参加公司股利的分配，也没有对公司的控制权和投票权，对公司的资产和收入也没有要求权。
3.下列不属于直接筹资方式的有( )。(D)
A. 发行股票
B. 发行债券
C. 吸收直接投资
D. 银行借款
解析：直接筹资方式。按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资：
①直接筹资方式，主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等；
②间接筹资方式，主要有银行借款、融资租赁等。
4.东兴公司从租赁公司租入一台设备，设备价款为1000万元，租赁期限为10年，到期后设备归承租公司所有：租赁费率(贴现率)为12％，租金于每年年末等额支付，则每年应付的租金为( )万元。(A)
A. 177
B. 158
C. 161
D. 185
解析：后付年金现值的计算。本题中，后付年金现值R=PV／NWEA=1000PVIFA12％，10=1000／5．6502=176．98(万元)。式中：R为每年支付的租金；PV为等额租金的现值，或设备的购置成本；PVIFA为年金现值系数；i为租赁费率；n为支付租金期数。
5.相对于发行股票而言，债务筹资的优点为( )。(D)
A. 财务风险小
B. 限制条款少
C. 筹资额度大
D. 资本成本低
解析：债务筹资的优点。与股权筹资相比，债务筹资的优点包括：
①筹资速度较快；
②筹资弹性较大；
③资本成本负担较轻；
④可以利用财务杠杆；
⑤稳定公司的控制权。
债务筹资的缺点包括：
①不能形成企业稳定的资本基础；
②财务风险较大；
③筹资额有限。
6.张三在2018年7月1日，东兴公司以平价发行面值为1000元的可转换债券，在2023年7月1日到期前的任何时间内，可将每张债券转换为20股普通股票，因此，其转换比率为20，则转换价格为( )。(A)
A. 50元
B. 25元
C. 40元
D. 75元
解析：转换价格。转换价格＝债券面值／转换比例＝1000／20＝50(元)
多项选择题
7.按照发行价格与其面值的关系，股票的发行价格通常有( )。(A,B,C)
A. 平价发行
B. 市价发行
C. 中间价发行
D. 溢价发行
E. 折价发行
解析：股票的发行价格。股票的发行价格是指发行公司将股票出售给投资人所采用的价格，也是投资人认购股票时所必须支付的价格。按照发行价格与其面值的关系，股票的发行价格通常有以下几种：①平价发行，是指将股票面值作为股票的发行价格。②市价发行，是指将公司现有流通在外股票的市场价格或同类股票的现行价格作为股票的发行价格。③中间价发行，是指股票发行价格介于股票面值和市场价格之间。
8.企业债券筹资的优点不包括( )。(A,B,C)
A. 财务风险高
B. 预期收益高
C. 限制条件多
D. 便于调整资本结构
E. 筹资成本低
解析：债券筹资的优点。企业债券筹资的优点有：
①债券成本较低。公司债券的利息可在税前支付，从而可以享受税收屏蔽方面的好处，因而其实际负担的资本成本较低。
②可以利用财务杠杆。债券持有人一般只能收取固定利息，不能参加剩余利润的分配，当公司资本收益率高于债券利率时，可以为普通股股东带来更多的收益。
③便于调整资本结构。在发行可转换债券或可提前赎回债券的情况下，公司可根据需要主动合理地调整资本结构。
④保障股东控制权。债券持有人无权参与公司的经营管理，因此，发行债券筹资不会分散股东对公司的控制权。
其缺点包括：
①财务风险高；
②限制条件较多；
③筹资数量有限。
9.按照公司的资本来源，筹资类型划分为( )。(C,E)
A. 权益资本
B. 债务资本
C. 内部资本
D. 短期资本
E. 外部资本
解析：筹资类型划分。公司从不同渠道、利用不同筹资方式筹集的资金，由于具体的来源、方式、
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