在职申硕同等学力工商管理（企业投资决策）模拟试卷3
单项选择题
1.某项目的投资总额1000万元，其中固定资产投资800万元，运营资金垫支200万元。已知固定资产使用寿命10年，预计残值20万元，按直线折旧法计提折旧，则终结现金流量为( )。(现金流量的构成——终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：①固定资产的残值收入或变价收入；②原有垫支在各种流动资产上的资金的收回；③停止使用的土地的变价收入等。则终结现金流量＝运营资金垫支＋预计残值=200+20=220(万元)。)
A. 200万元
B. 220万元
C. 800万元
D. 280万元
E. B
解析：
2.当利率为8％时，年金现值系数为6．710；当利率为9％时，年金现值系数为6．418。则年金现值系数6．666对应的利率为( )。(插值法。题中，当i=8％时,PVIFAi，n=6．710;当i=9％时,PVIFAi，n=6．418。假设当i=×时，PVIFAi，n=6．666，运用内插法可得：(6．418-6．666)／(6．418-6．710)=(9％-x)／(9％-8％)，则x=8．15％。即PVIFAi，n=6．666时，i=8．15％。)
A. 8．11％
B. 8．15％
C. 8．42％
D. 8．76％
E. B
解析：
3.某投资方案初始投资为20万元，前4年的现金净流入量分别为：3万元、7万元、8万元、10万元，则该投资方案的回收期为( )。(投资回收期的计算。投资回收期是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一种运用很久、很广的投资决策指标。投资回收期的计算，因每年的营业净现金流量(NCF)是否相等而有所不同。如果每年NCF不相等，那么，计算回收期要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。因此投资回收期为：3+[20-(3+7+8)]／10=3．2(年)。)
A. 3年
B. 3．1年
C. 3．2年
D. 4年
E. C
解析：
4.下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是( )。(固定资产投资。各类项目投资都会发生的现金流出是固定资产投资，而建设投资包括固定资产投资、无形资产投资。)
A. 建设投资
B. 固定资产投资
C. 无形资产投资
D. 流动资金投资
E. B
解析：
5.一般地，流动资金回收发生于( )。(项目终结点。流动资金回收发生在项目终结点，流动资金垫支发生于初始投资期。)
A. 建设起点
B. 投产时点
C. 项目终结点
D. 经营期的任一时点
E. C
解析：
6.对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是( )。(净现值法。互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。因此一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。当投资项目寿命期不同时，年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。本题中的项目计算期相同，因而可以采用净现值法。A项，回收期法只考虑未来现金净流量总和中等于原始投资额的部分，没有考虑超过原始投资额的部分，无法判断各项目获利数额；BC两项，多用来评价独立投资方案。)
A. 回收期法
B. 现值指数法
C. 内含收益率法
D. 净现值法
E. D
解析：
7.甲投资方案每年的NCF不相等，计算其内部报酬率时，先按10％的贴现率测算，其净现值大于0，那么，第二次测算时，采用的贴现率应( )。(内部报酬率的计算。在计算内部报酬率时，如果计算出的净现值为正数，则表示预估的贴现率小于该项目的实际内部报酬率，应提高贴现率，再进行测算。如果计算出的净现值为负数，则表示预估的贴现率大于该项方案的实际内含报酬率，应降低贴现率，再进行测算。)
A. 不变
B. 调高
C. 降低
D. 无法确定
E. B
解析：
多项选择题
8.下列投资决策指标中，考虑了时间价值的有( )。(A,B,D)
A. 净现值
B. 利润指数
C. 平均报酬率
D. 内部报酬率
E. 投资回收期
解析：投资决策指标。投资决策指标是评价投资方案是否可行或孰优孰劣的标准。投资决策指标可以概括为贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标。贴现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的指标，这类指标主要有：
①净现值；
②内部报酬率；
③利润指数。
非贴现现金流量指标是指不考虑时间价值的各种指标，这类指标主要有：投资回收期、平均报酬率等。
9.根据投资的方向，投资可分为( )。(A,D)
A. 对内投资
B. 间接投资
C. 直接投资
D. 对外投资
E. 国际投资
解析：投资划分的类型。根据投资的方向，投资可分为两类：
①对内投资，是指把资金投在企业内部，购置各种生产经营用资产的投资。
②对外投资，是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。
10.下列说法正确的有( )。(A,B,C,E)
A. PI大于1，项目可行
B. NPV大于0，项目可行
C. IRR大于期望收益率，项目可行
D. PP小于设定的回收期，项目不可行
E. 某种股票的β系数大于1，则说明其风险大于市场的平均风险
解析：判断项目可行的方法。A项，PI是利润指数，利润指数法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，利润指数大于或等于1则采纳。B项，NPV是净现值，净现值法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否的决策中，净现值为正者则采纳。C项，IRR是内部报酬率，采用内部报酬率法的决策规则是：在只有一个备选方案的
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